纺织服装行业市场报告：家纺收入增添提速显着

走势回首

上周(2月27日~3月3日),上证综指下跌1.08%、深证成指下跌0.45。。。。。。纺织服装板块上涨0.04%,其中纺织子板块上涨0.76%,服装家纺子板块下跌0.31%。。。。。。纺服板块重点个股涨跌幅前三位为三夫户外、歌力思、太平鸟(7.38%、4.90%、3.79%);后三位为森马衣饰、华斯股份、瑞贝卡(-5.40%、-5.24%、-4.92%)。。。。。。

行业新闻

1. 发改委:1月份海内棉价稳中有跌;

2.香港零售业1月跌幅收窄至0.9%;

3. 维秘母公司2月销售大跌10%;

4. 迅销集团宣布146家优衣库供应商完全名单;

5. 爱茉莉太平洋股价暴跌12%;

6. 安踏推出定制营业,“ANTAUNI”正式上线。。。。。。

本周看法

上周多家上市公司集中宣布2016年业绩快报,从已披露的35家纺织服装企业看,业绩分化较为显着,部分细分子领域基本面继续承压,但总体泛起逐步企稳迹象。。。。。。关于已披露的业绩快报情形,我们以为可以关注以下几个特点,为后续年报及一季报麋集披露时代的板块投资提供参考：

1)中高端衣饰品类Q4收入端恢复优异:在终端零售回暖及百货客流回升配景下,高级女装、男装等中高端衣饰品类受益显着,17年体现仍值得期待;

2)棉纺上市公司16年整体谋划体现优异:受益于人民币贬值及棉价上行因素,16年棉纺上市公司谋划改善显着,其中盈利能力提升是谋划改善的主要特征;

3)家纺收入增添提速显着,或受益16年地产销售岑岭:一般而言家纺消耗滞后房地产销售6~12个月,此轮地产销售岑岭关于家纺需求的推动已逐步展现,起劲影响有望在17年延续;

4)16年理财收益率下降影响服装企业盈利增速:关于现金流丰裕服装上市企业影响尤为显着。。。。。。 国信纺服3月组合:飞亚达、歌力思、奥康国际、九牧王、华孚色纺、上海家化;

焦点投资主线

1.重点关注名表及黄饰物品等中高端消耗领域的市场回暖,尤其是在外洋消耗回流以及海内消耗升级配景下,奢侈品市场化的趋势性更为显着,17年需求端改善趋势或将延续,优质龙头有望一连受益,继续首推受益名表市场苏醒、有望迎来业绩拐点的飞亚达,关注谋划能力优异、估值合理的老凤祥;

2.棉纺板块基本面逐步改善,重点关注本钱控制强及具备议价能力的工业链龙头华孚色纺、联发股份,以及基本面逐步改善、受益人民币贬值的孚日股份;

3.关注消耗升级趋势下的“新消耗”及转型投资时机:轻奢(歌力思)、体育消耗(奥康国际、朱紫鸟)、化妆品工业链整合(青岛金王)。。。。。。

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